苹果开发布会,积极配置5G创新供应链(附股)

苹果将于北京时间9月11日凌晨1点召开2019年的秋季新品发布会,预计发布会的重点将是2019年新款iPhone。

2019年新款iPhone创新的重点在于后置摄像头,预计两款OLED版将会拥有三颗摄像头,由“广角镜头+长焦镜头+超广角镜头”组成,而LCD版也将升级为“广角镜头+长焦镜头”的双摄配置,CMOS传感器配置也将得到升级。

多款5G手机发布,积极配置5G手机创新供应链:随着5G商用牌照落地,5G渗透率提升将成为大势所趋。华为手机2019H1出货量超过1.2亿台,预计2019年将超过2.7亿台,前期率先推出首款5G双模手机Mate20X(5G)。预计基带、射频前端、天线、射频传输线、散热/屏蔽件、元件等环节均有望受益。

5G手机供应链机会

主线一:元件。电感在射频系统中得到广泛应用,也是受益5G最大的被动元件。5G的到来将会大幅增加高频电感的需求,同时预计01005电感将在5G时代成为主流电感的型号,价值量得到明显提升。

主线二:天线。5G天线将从2*2逐步升级到4*4甚至8*8,带来价值量的大幅增加;且同轴传输线不再适用于大规模MIMO天线,需要使用LCP/MPI等新型传输线,信维通信已经具备LCP/MPI的能力,有望打通从天线到传输线的产业链,价值量再次得到提升。

主线三:射频前端。5G将带来射频前端量价齐升,根据Yole数据,2018年射频前端市场为150亿美元,预计到2025年达到258亿美元。分立与模组各有优势,都将迎来高速增长。

光大证券建议关注消费电子:

(1)5G换机潮将带来创新变革,手机基带、射频前端、天线、散热/屏蔽、元件等环节有望受益,建议关注信维通信、顺络电子、鹏鼎控股、三环集团等;

(2)TWS耳机:立讯精密和歌尔股份。

(3)VR/AR:歌尔股份。

半导体值得长期配置

半导体:国产替代+景气复苏+政策红利+资本助力,重点推荐设计芯资产。建议关注包括存储芯片领域兆易创新、北京君正;指纹\摄像头芯片领域汇顶科技、韦尔股份;模拟射频芯片领域圣邦股份、卓胜微;功率半导体闻泰科技;打印机芯片领域纳思达;FPGA领域紫光国微等。

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